Osisko publie ses résultats du troisième trimestre de 2018

Flux de trésorerie générés par les activités d’exploitation de 20,6 millions de dollars

MONTRÉAL, 06 nov. 2018 (GLOBE NEWSWIRE) — Redevances Aurifères Osisko Ltée (la « Société » ou « Osisko ») (TSX et NYSE : OR) annonce aujourd’hui ses résultats financiers consolidés pour le troisième trimestre terminé le 30 septembre 2018 et une mise à jour sur des items survenus après la fin du trimestre.

Faits saillants

• 20 006 onces d’équivalent d’or¹ gagnées, pour un total pour l’année de 60 548 onces d’équivalent d’or. Le montant total d’onces d’équivalent d’or pour l’année 2018 devrait être conforme aux prévisions de production annuelle annoncées précédemment pour 2018 de 77 500 à 82 500 onces d’équivalent d’or. Osisko s’attend à ce que son profil de croissance inégalé dans le secteur continue de livrer une solide croissance de la production annuelle d’onces d’équivalent d’or au cours des cinq prochaines années;
• Flux de trésorerie générés par les activités d’exploitation de 20,6 millions de dollars, représentant une augmentation de 177 % comparativement au troisième trimestre de 2017 (132 % d’augmentation lorsque l’impact des coûts de transaction reliés à l’acquisition du portefeuille d’actifs d’Orion au T3 2017 est exclu);
• Bénéfice ajusté² de 5,7 millions de dollars, 0,04 $ par action de base², comparativement à 8,0 millions de dollars, 0,06 $ par action de base au troisième trimestre de 2017;
• Marge monétaire³ générée de 90 % sur les droits de redevances et de flux de métaux, maintenant ainsi la plus importante marge du secteur minier et des métaux, générant 28,1 millions de dollars en plus d’une marge monétaire de 0,8 million de dollars sur les ententes d’écoulement;
• Acquisition d’une redevance additionnelle de 1,75 % en rendement net de fonderie (« NSR ») pour 20,0 millions de dollars sur la propriété Cariboo détenue par Barkerville Gold Mines Ltd. (« Barkerville »), augmentant la redevance NSR détenue par Osisko à un total de 4 % (Barkerville détient l’option de vendre une redevance additionnelle de 1 % NSR à Osisko pour 13 millions de dollars avant le 31 décembre 2018);
• Réception, par Osisko Bermuda Limited, une filiale en propriété exclusive d’Osisko, d’un avis de Pretium Exploration Inc., une filiale de Pretium Resources Inc., à l’effet qu’elle a l’intention d’exercer son option de racheter en totalité, en date du 31 décembre 2018, le flux aurifère et argentifère Brucejack pour 118,5 millions de dollars US (153,4 millions de dollars CA). Le produit du rachat du flux sera utilisé pour rembourser la dette et pour les besoins généraux de la Société;
• En octobre, conclusion d’une convention d’achat et de vente modifiée et mise à jour avec Stornoway Diamond Corporation (« Stornoway ») fournissant à Stornoway un dépôt initial additionnel de 21,6 millions de dollars, afin d’améliorer les termes de l’entente, incluant la réduction du prix de transfert à 40 % du prix de vente obtenu ou de 40 $ US par carat, selon le moindre de ces deux montants, sans indexation (précédemment 50 $ US par carat augmentant de 1 % par année);
• 137,2 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie, et 364,5 millions de dollars en titres négociables⁴ au 30 septembre 2018;
• Distribution de 7,8 millions de dollars en dividendes aux actionnaires, portant le total à 78,5 millions de dollars depuis le début des activités de la Société en 2014;
• En octobre, remboursement de 10 millions de dollars US (12,9 millions de dollars) sur la facilité de crédit renouvelable et prolongation de la date d’échéance d’un an, jusqu’en novembre 2022. La Société détient actuellement un crédit disponible de 364 millions de dollars; et
• Déclaration d’un dividende trimestriel de 0,05 $ par action ordinaire payable le 15 janvier 2019 aux actionnaires inscrits aux registres en date du 31 décembre 2018.

Pour plus de détails, veuillez vous référer au rapport de gestion pour les trois et neuf mois terminés le 30 septembre 2018.

Performance récente

Sean Roosen, président du conseil d’administration et chef de la direction, a commenté les activités de 2018 : « La performance d’Osisko durant les neuf premiers mois de 2018 démontre son approche unique consistant à investir dans toutes les phases du cycle de développement minier et sa détermination à créer ses propres opportunités à fort retour sur investissement et à fortes marges monétaires, ajoutant ainsi des flux de trésorerie à court, moyen et long termes à son profil de croissance.

Notre modification du flux Renard ajoutera des flux de trésorerie immédiats dès le T4 de 2018, notre investissement dans Victoria Gold Corp. et la redevance Eagle ajoutera des flux de trésorerie significatifs dès 2020, tandis que notre investissement dans le flux Horne 5 ouvre la porte à une nouvelle génération d’actifs qui deviendront des actifs clés du portefeuille d’Osisko.

Durant les neuf premiers mois de 2018, Osisko a continué de faire croître ses redevances et son exposition aux camps d’exploration canadiens ayant le plus de potentiel, soit le camp aurifère Cariboo et le camp Urban Barry (abritant le projet Windfall Lake). Osisko croit fermement que d’acquérir des redevances sur des camps miniers livrera de solides rendement à ses actionnaires.

Tous ses investissements ont augmenté l’empreinte d’Osisko au Canada, positionnant Osisko en tant que société canadienne de redevances de premier plan. »

Conférence téléphonique portant sur les résultats du troisième trimestre de 2018

Osisko tiendra une conférence téléphonique mercredi, le 7 novembre 2018 à 10h00 HNE afin de présenter et de discuter des résultats du troisième trimestre de l’année 2018.

Les personnes intéressées à participer à la conférence téléphonique sont priées de composer le 1-(877) 223-4471 (sans frais en Amérique du Nord), ou le 1-(647) 788-4922 (appels internationaux). Un téléphoniste redirigera les participants à la conférence téléphonique.

Il sera possible d’écouter l’enregistrement de la conférence à partir du 7 novembre 2018 à 13h00 HNE jusqu’à 23h59 HNE le 14 novembre 2018 en composant le 1-(800) 585-8367 (sans frais en Amérique du Nord) ou le 1-(416) 621-4642, puis le code d’accès 1043979.

À propos de Redevances Aurifères Osisko Ltée

Redevances Aurifères Osisko Ltée est une société de redevances intermédiaire de métaux précieux détenant un portefeuille concentré en Amérique du Nord qui se compose de plus de 130 redevances, flux de métaux et ententes d’écoulement de métaux précieux. Le portefeuille d’Osisko s’appuie sur sa redevance de 5 % NSR sur la mine Canadian Malartic, laquelle est la plus importante mine aurifère au Canada. Osisko détient également un portefeuille de participations dans des sociétés de ressources publiques, incluant des participations de 32,4 % dans Barkerville Gold Mines Ltd., 17,9 % dans Minière Osisko inc., de 15,5 % dans Victoria Gold Corp., de 12,6 % dans Ressources Falco Ltée et de 11,4 % dans Métaux Osisko inc.

Le siège social d’Osisko est situé au 1100, avenue des Canadiens-de-Montréal, bureau 300, Montréal, Québec H3B 2S2.

Pour de plus amples informations, veuillez contacter Redevances Aurifères Osisko Ltée:
Joseph de la Plante Vice-président, développement corporatif Tél. (514) 940-0670 jdelaplante@osiskogr.com

Notes :

(1)

Les onces d’équivalent d’or sont calculées trimestriellement et comprennent les redevances, les flux et les ententes d’écoulement. L’argent (Ag) gagné des redevances et ententes de flux a été converti en onces d’équivalent d’or en multipliant le nombre d’onces d’argent par le prix moyen de l’argent pour la période, puis divisé par le prix moyen de l’or pour la période. Les diamants, les autres métaux et les redevances en espèces ont été convertis en onces d’équivalent d’or en divisant le produit associé par le prix moyen de l’or pour la période. Les ententes d’écoulement ont été converties en utilisant l’équivalent du règlement financier divisé par le prix moyen de l’or pour la période.

Prix moyen des métaux et taux de change

	Trois mois terminés le 30 septembre					Neuf mois terminés le 30 septembre
	2018		2017			2018		2017
Or(1)	1 213 $		1 278$			1 282 $		1 251 $
Argent(2)	15 $		17 $			16 $		17 $
Taux de change ($ US/$ CA) (3)	1,3070		1,2528			1,2876		1,3075

 

	(1)	Prix pm en dollars américains selon le London Bullion Market Association
	(2)	Prix en dollars américains selon le London Bullion Market Association
	(3)	Taux quotidien de la Banque du Canada

 

	(2)	« Bénéfice ajusté » et « Bénéfice ajusté par action de base » ne sont pas des mesures reconnues selon les International Financial Reporting Standards (« IFRS »). Veuillez vous référez aux mesures non conformes aux IFRS fournies dans la section Mesures de la performance financière non conformes aux IFRS du rapport de gestion pour les trois et neuf mois terminés le 30 septembre 2018.
	(3)	La marge monétaire, qui représente les produits moins les coûts des ventes, n’est pas une mesure reconnue selon les IFRS. La Société croit que cette mesure généralement acceptée dans l’industrie fournit une indication réaliste des performances d’opérations et permet une comparaison utile avec ses pairs. Le tableau suivant réconcilie la marge monétaire aux produits et coûts des ventes présentés dans les états consolidés des résultats, et les notes afférentes :

 

(En milliers de dollars)	Trois mois terminés le 30 septembre					Neuf mois terminés le 30 septembre
	2018		2017			2018		2017
	$		$			$		$
Produits	111 702		68 179			375 135		103 664
Moins : produits des droits d’ententes d’écoulement	(80 309	)	(42 086	)		(278 306	)	(42 086	)
Produits des droits de redevances et de flux	31 393		26 093			96 829		61 578
Coût des ventes	(82 748	)	(44 214	)		(284 705	)	(44 587	)
Moins : coût des ventes des droits d’ententes d’écoulement	79 498		41 424			274 220		41 424
Coût des ventes des droits de redevances et de flux	(3 250	)	(2 790	)		(10 485	)	(3 163	)
Produits des droits de redevances et de flux	31 393		26 093			96 829		61 578
Moins : coût des ventes des droits de redevances et de flux	(3 250	)	(2 790	)		(10 485	)	(3 163	)
Marge monétaire des droits de redevances et de flux	28 143		23 303			86 344		58 415
	90	%	89	%		89	%	95	%
Produits des droits d’ententes d’écoulement	80 309		42 086			278 306		42 086
Moins : coût des ventes des droits d’ententes d’écoulement	(79 498	)	(41 424	)		(274 220	)	(41 424	)
Marge monétaire des droits d’ententes d’écoulement	811		662			4 086		662
	1	%	2	%		1	%	2	%

 

(4)

Représente la juste valeur estimée en fonction des cours des placements sur une bourse reconnue au 30 septembre 2018. Pour les placements privés, une évaluation interne ou externe est effectuée.

Énoncés prospectifs

Ce communiqué contient de l’ « information prospective » et des « énoncés prospectifs » (collectivement, les « énoncés prospectifs ») au sens des lois applicables sur les valeurs mobilières canadiennes et du United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Tous les énoncés dans ce communiqué qui ne sont pas des faits historiques et qui font référence à des événements futurs, des développements ou des performances qu’Osisko prévoit, y compris les attentes de la direction concernant la croissance d’Osisko, les résultats d’exploitation, les estimations des recettes futures, les exigences de capital supplémentaire, les estimations de production, les coûts de production et des revenus, les perspectives et occasions d’affaires sont des énoncés prospectifs. De plus, les énoncés en lien avec les onces d’équivalent d’or sont des énoncés prospectifs, car ils impliquent l’évaluation implicite, fondée sur certaines estimations et hypothèses et aucune assurance ne peut être donnée que les onces d’équivalent d’or seront réalisées. Les énoncés prospectifs sont des énoncés qui ne sont pas des faits historiques et qui peuvent généralement, mais pas forcément, être identifiés par l’emploi de mots comme « est prévu », « prévoit », « planifie », « anticipe », « croit », « a l’intention », « estime », « projette », « potentiel », « échéancier », et autres expressions semblables ou des variations (incluant les variantes négatives de ces mots ou phrases), ou qui peuvent être identifiés par des affirmations à l’effet que certaines actions, événements ou conditions « se produiront », « pourraient » ou « devraient » se produire, incluant notamment, mais sans s’y limiter, le rendement des actifs d’Osisko, la réalisation des avantages découlant de son portefeuille d’investissements et des transactions, incluant la satisfaction de toutes les conditions nécessaires à la clôture de l’investissement dans le projet Horne 5 de Ressources Falco Ltée, l’estimation des onces d’équivalent d’or à recevoir en 2018, la réalisation de toutes les conditions requises à l’exercice par Pretium Exploration Inc. de son option de racheter en totalité le flux aurifère et argentifère Brucejack d’Osisko dans les délais prévus, et la capacité de saisir des opportunités dans le futur. Bien qu’Osisko soit d’avis que les attentes exprimées dans ces énoncés prospectifs se fondent sur des hypothèses raisonnables, ces énoncés comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs et ne garantissent pas les résultats futurs, et les résultats réels pourraient différer sensiblement des résultats prévus dans les énoncés prospectifs. Parmi les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats issus des redevances, flux et ententes d’écoulement d’Osisko diffèrent sensiblement des résultats prévus dans les énoncés prospectifs, citons, mais sans s’y limiter, l’influence des facteurs politiques et économiques incluant notamment les fluctuations des prix des commodités et les fluctuations de la valeur du dollar canadien par rapport au dollar américain; la disponibilité continue de capital et de financement et le marché ou les conditions économiques générales; et les changements réglementaires dans les gouvernements nationaux et locaux, y compris l’octroi des permis et les et les politiques fiscales; qu’Osisko soit ou non déterminée à obtenir le statut de « société d’investissement étrangère passive » (« passive foreign investment company ») (« PFIC ») tel que défini à la section 1297 de la United States Internal Revenue Code de 1986, telle que modifiée; des changements potentiels dans le traitement fiscal canadien des flux de métaux structurés à l’étranger ou d’autres actifs, les litiges concernant tout titre, permis ou licence; les risques et les dangers liés à l’exploration, au développement et à l’exploitation minière sur les propriétés dans lesquelles Osisko détient une redevance, un flux ou d’autres intérêts, y compris, mais sans s’y limiter, des difficultés de développement, d’obtention de permis, d’infrastructures, d’opérations ou d’ordre technique, les conditions géologiques inhabituelles ou imprévues et métallurgiques, des affaissement ou des effondrements de terrains, les inondations et autres catastrophes naturelles ou des troubles civils, des différences de cadence de production, de teneur et d’échéancier par rapport aux estimations des ressources minérales ou aux prévisions de production ou d’autres risques non assurés; des risques reliés aux opportunités d’affaires qui deviennent disponibles et qui sont entreprises par Osisko et l’exercice des droits d’une tierce partie affectant les investissements proposés. Les énoncés prospectifs figurant dans ce communiqué de presse sont basées sur des hypothèses jugées raisonnables par la direction incluant notamment : l’exploitation continue des propriétés dans laquelle Osisko détient une redevance, un flux ou d’autres intérêts par les propriétaires ou les opérateurs de ces propriétés de manière conforme aux pratiques antérieures; l’exactitude des énoncés publiques et de la divulgation faites par les propriétaires ou les opérateurs de ces propriétés sous-jacentes; l’absence de changement défavorable important dans le prix des commodités qui sous-tendent le portefeuille d’actifs; les revenus d’Osisko et les actifs lié au statut PFIC, aucun changement important des politiques fiscales actuelles; aucun changement défavorable à l’égard d’une propriété à l’égard de laquelle Osisko détient une redevance, un flux ou autre intérêt; l’exactitude de la divulgation publique des attentes relatives au développement de propriétés sous-jacentes qui ne sont pas encore en production; et l’absence d’autres facteurs qui pourraient entraîner que les actions, événements ou résultats réels diffèrent de ceux prévus, estimés ou attendus. Toutefois, il n’existe aucune garantie que les énoncés prospectifs s’avéreront exacts, puisque que les résultats réels et événements futurs pourraient différer de façon importante par rapport à ceux anticipés dans ces énoncés prospectifs. Les investisseurs sont mis en garde que les énoncés prospectifs ne sont pas une garantie de performance future. Osisko ne peut assurer les investisseurs que les résultats réels seront conformes à ces énoncés prospectifs et les investisseurs ne devraient pas se fier indûment aux énoncés prospectifs en raison du caractère incertain de ceux-ci.

Pour plus de détails au sujet de ces facteurs et hypothèses ainsi que des autres facteurs et hypothèses qui sous-tendent les énoncés prospectifs émis dans le présent communiqué, se reporter à la section intitulée « Facteurs de risque » de la plus récente notice annuelle d’Osisko déposée auprès des commissions en valeurs mobilières canadiennes, et disponibles en versions électroniques sous le profil de l’émetteur d’Osisko sur SEDAR, au www.sedar.com, et auprès de la Securities and Exchange Commission (« SEC ») aux États-Unis, sur EDGAR, au www.sec.gov. L’information prospective présentée dans le présent communiqué reflète les attentes de la Société au moment de l’émission du présent communiqué et est sujette à changement après cette date. La Société décline toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser tout énoncé prospectif, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d’événements futurs ou autrement, à l’exception de ce qui est exigé par la loi.

Redevances Aurifères Osisko Ltée
Bilans consolidés
(non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens)
	30 septembre			31 décembre
	2018			2017
	$			$
Actif
Actif courant
Trésorerie et équivalents de trésorerie	137 188			333 705
Placement temporaire	10 000			–
Comptes débiteurs	7 804			8 385
Stocks	5 779			9 859
Autres actifs	534			984
	161 305			352 933
Actifs détenus en vue de la vente	144 647			–
	305 952			352 933
Actif non courant
Placements dans des entreprises associées	297 683			257 433
Autres placements	115 914			115 133
Droits de redevances, de flux et autres intérêts	1 507 077			1 575 772
Exploration et évaluation	102 465			102 182
Goodwill	111 204			111 204
Autres actifs	1 373			1 686
	2 441 668			2 516 343
Passif
Passif courant
Comptes créditeurs et frais courus	12 349			15 310
Dividendes à payer	7 813			7 890
Provisions et autres passifs	3 932			5 632
	24 094			28 832
Passif non courant
Dette à long terme	419 680			464 308
Provisions et autres passifs	1 158			2 036
Impôts sur le résultat différés	128 540			126 762
	573 472			621 938
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Redevances Aurifères Osisko Ltée
Capital-actions	1 622 909			1 633 013
Bons de souscription	30 901			30 901
Surplus d’apport	17 282			13 265
Composante capitaux propres des débentures convertibles	17 601			17 601
Cumul des autres éléments du résultat global	(7 031	)		(2 878	)
Bénéfices non répartis	186 534			202 503
	1 868 196			1 894 405
	2 441 668			2 516 343

 

Redevances Aurifères Osisko Ltée
États consolidés des résultats
Pour les trois et neuf mois terminés les 30 septembre 2018 et 2017
(non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens)
	Trois mois terminés le 30 septembre						Neuf mois terminés le 30 septembre
	2018			2017			2018			2017
	$			$			$			$
Produits	111 702			68 179			375 135			103 664
Coût des ventes	(82 748	)		(44 214	)		(284 705	)		(44 587	)
Épuisement des droits de redevances, de flux et autres intérêts	(13 136	)		(8 324	)		(39 637	)		(15 318	)
Bénéfice brut	15 818			15 641			50 793			43 759
Autres charges d’exploitation
Générales et administratives	(3 646	)		(5 552	)		(13 214	)		(17 548	)
Développement des affaires	(1 077	)		(9 106	)		(3 750	)		(13 073	)
Exploration et évaluation, déduction faite des crédits d’impôt	(46	)		(57	)		(128	)		(121	)
Bénéfice d’exploitation	11 049			926			33 701			13 017
Produits d’intérêts	1 041			751			3 581			3 157
Produits de dividendes	228			–			278			–
Charges financières	(6 396	)		(1 626	)		(19 291	)		(3 559	)
Gain (perte) de change	(160	)		(7 906	)		92			(15 451	)
Quote-part du bénéfice (de la perte) d’entreprises associées	(4 139	)		329			(6 558	)		(2 632	)
Autres gains nets	5 781			14 714			1 580			31 336
Bénéfice avant les impôts sur le résultat	7 404			7 188			13 383			25 868
Charge d’impôts sur le résultat	(1 930	)		(559	)		(5 088	)		(4 303	)
Bénéfice net	5 474			6 629			8 295			21 565
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux :
Actionnaires de Redevances Aurifères Osisko Ltée	5 474			6 728			8 295			21 847
Participations ne donnant pas le contrôle	–			(99	)		–			(282	)
Bénéfice net par action
De base	0,04			0,05			0,05			0,19
Dilué	0,04			0,05			0,05			0,18

 

Redevances Aurifères Osisko Ltée
États consolidés des flux de trésorerie
Pour les trois et neuf mois terminés les 30 septembre 2018 et 2017
(non audités)
(les montants dans les tableaux sont présentés en milliers de dollars canadiens)
	Trois mois terminés le						Neuf mois terminés le
	30 septembre						30 septembre
	2018			2017			2018			2017
	$			$			$			$
Activités d’exploitation
Bénéfice net	5 474			6 629			8 295			21 565
Ajustements pour :
Rémunération fondée sur des actions	521			2 926			3 550			9 257
Épuisement et amortissement	13 181			8 361			39 766			15 423
Charges financières	1 727			–			5 071			–
Quote-part de la perte (du bénéfice) d’entreprises associées	4 139			(329	)		6 558			2 632
Perte nette (gain net) à l’acquisition de placements	–			(148	)		(1 908	)		2 135
Perte nette (gain net) découlant de la dilution de placements dans des entreprises associées	–			(13 510	)		253			(30 319	)
Gain net à la cession de placements	(6 956	)		(71	)		(6 956	)		(703	)
Variation de la juste valeur d’actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net	1 175			(985	)		7 031			(2 449	)
Charge d’impôts sur le résultat différés	1 742			559			4 484			4 303
Perte de change	153			7 920			564			15 448
Règlement d’unités d’actions différées et d’unités d’actions avec restrictions	(2 588	)		(5 539	)		(3 087	)		(5 539	)
Autres	50			414			142			1 178
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation avant les variations des éléments hors caisse du fonds de roulement	18,618			6 227			63 763			32 931
Variations des éléments hors caisse du fonds de roulement	2 018			(5 133	)		(164	)		(5 738	)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	20 636			1 094			63 599			27 193
Activités d’investissement
Diminution (augmentation) nette des placements temporaires	(9 000	)		100			(10 000	)		600
Regroupement d’entreprises, déduction faite des liquidités acquises	–			(622 420	)		–			(622 420	)
Règlement d’instruments financiers dérivés	–			(21 072	)		–			(21 072	)
Acquisition de placements	(22 317	)		(18 963	)		(94 757	)		(150 088	)
Produit de la cession de placements	–			25 996			27 043			49 477
Acquisition de droits de redevances et de flux	(33 859	)		(1 236	)		(92 970	)		(56 664	)
Immobilisations corporelles	(9	)		(28	)		(92	)		(89	)
Crédits d’impôts (charges) d’exploration et d’évaluation, net(te)s	2 010			(510	)		3 203			(881	)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(63 175	)		(638 133	)		(167 573	)		(801 137	)
Activités de financement
Émission de dette à long terme	–			147 323			–			147 323
Émission d’actions ordinaires	82			261 816			272			264 201
Frais d’émission	–			(190	)		(186	)		(190	)
Frais de financement	–			–			(379	)		–
Investissements de la part des participations ne	–			–			–			1 292
donnant pas le contrôle
Remboursement de la dette à long terme	–			–			(51 820	)		–
Offre publique de rachat d’actions ordinaires dans le cours normal des activités	–			–			(21 986	)		(1 822	)
Versement de dividendes	(7 406	)		(3 730	)		(21 399	)		(11 759	)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(7 324	)		405 219			(95 498	)		399 045	)
Diminution de la trésorerie et des équivalents de trésorerie avant l’incidence des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	(49 863	)		(231 820	)		(199 472	)		(374 899	)
Incidence des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	(1 580	)		(7 920	)		2 955			(15 448	)
Diminution de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(51 443	)		(239 740	)		(196 517	)		(390 347	)
Trésorerie et équivalents de trésorerie – début de la période	188 631			348 642			333 705			499 249
Trésorerie et équivalents de trésorerie – fin de la période	137 188			108 902			137 188			108 902